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期货手机能开户不2020年大宗商品和期货:四大投资机会和配置方案 期货开户网 期货开户热线:17666667636 2019-12-28
摘要:近日,方正中期期货发布了2020年年报,评估了2020年宏观经济对主要期货品种的影响。......

  近日,方正中期期货发布了2020年,评估了2020年宏观经济对主要期货品种的影响。方正中期认为:“我们对明年经济的总体观点是先强后弱,并且最早在今年四季度或已能够看到经济出现一定程度的企稳迹象。”

  《每日经济新闻》记者采访了多位业内人士,从他们反馈的观点来看,有色金属中,铜最被看好,镍次之;黑色系产业链中,焦炭最被看好,螺纹钢则被多位分析师看空,铁矿石将维持震荡;农产品(行情000061,诊股)方面,2019年走得比较好的油脂有望分化,其中菜油可能将继续维持强势。由于生猪生产将恢复,饲料系的豆粕、玉米大概率会走强。

  黑色产业链方面,黑色系商品仍跟随房地产逻辑,房地产韧性的程度将决定未来走势,螺纹钢、铁矿石等上半年或呈现总体偏强势的宽幅震荡。卷板更多跟随制造业逻辑,如经济如期实现企稳,则有上行空间。

  农产品中核心仍在猪肉方面,随着生猪补栏加速,预计饲料类农产品如玉米、豆粕等将会有一定表现,结合宏观来看,猪肉价格持续冲高乏力可能预示这一情况的出现。国金期货研究所所长何宁认为,明年比较看好的品种是大豆、豆粕:“油脂今年走得比较好,明年应该是大豆和豆粕走得比较好。”

  能化产品方面,原油逻辑主要在中东地区形势,地缘政治的两条传导线分别是:来自美国的外力影响和经济走弱之后中东国家自身的不稳定因素释放。结合国内潜在的经济好转带来的需求企稳,油价或易涨难跌。

  投资机会一:铜

  国金期货研究所所长何宁:铜和有色或有大级别上涨

  在接受《每日经济新闻》记者采访时,国金期货研究所所长何宁表示:“全球经济复苏叠加美元下行,2020年有色金属和铜可能会有比较好的机会,重点是铜和有色。”

  何宁判断,2020年的大机会在全球经济复苏,而全球经济复苏的先行指标就是有色金属价格,期货开户网,特别是铜的价格。

  何宁称,有色金属中相对比较明确的机会是铜。镍则不太一样,除了不锈钢之外,新能源车对镍的用量比较大,但是现在汽车行业看不到多大的希望,“我个人觉得稳健的价值投资标的是铜”。

  “做铜还有个优势:很好设止损。做错了没关系,止损比较小,所以风险有限。”何宁表示。从铜的技术面上看,周线、月线上一个超大型的三角形整理面临突破,“一旦突破就不得了,创新高都是有可能的”。

  国金期货研究所所长何宁:铜资产配置方案有两套

  铜对电力来说是刚需,中国的基建和“一带一路”沿线国家的基建需要大量的铜。美国经济复苏,美国制造业对铜的需求也很大。如果长期看好铜并且做趋势的话,可以采用逐步建仓的方法。何宁向《每日经济新闻》记者提出了2020年铜的两套资产配资方案。方案一,以三角形整理的下沿为依托,在下跌过程中逐步买入,跌破下沿止损;上穿下沿恢复仓位,等待突破;方案二,期货开户网,做突破行情,不参与调整,突破以后再介入,止损设在上沿的下端。

  对于时机的判断,何宁表示,市场的上涨、拉高可能会借消息面的力量,比如智利地震、罢工、矿难等等。

  操作风格上,何宁表示:“铜应该和镍大同小异,只是铜动静更大,牵涉面更广,牵涉到国际市场的大型对冲基金。”伦敦、CMX市场大的对冲基金持仓情况需要密切关注,何宁说:“如果基金持仓变动幅度超过5%就有启动迹象,超过10%基本上就可以确认行情启动。”

  东吴期货张华伟:2020年上半年铜有较好的投资机会

  无独有偶,东吴期货分析师张华伟也对《每日经济新闻》记者表示,明年上半年铜有较好的投资机会。

  张华伟表示,2017年上半年国内工业企业进入去库存阶段后,随着制造业投资环境改善,明年大概率进入补库存阶段。房地产市场明年上半年进入竣工回升周期,将拉动家电市场需求。美国经济仍较强劲,预计全球经济在中美两大经济体带动下明年上半年全球经济和基本金属需求将有所好转。在铜的供应方面,全球显性库存偏低,目前远低于5年均值。未来两年没有大型铜矿投入运营,铜价长期看好。

  四季度以来,全球最大的铜出产国智利爆发社会危机,投资于矿业的资本支出预计将大幅减少,铜矿的供需矛盾未来或进一步激化。在全球流动性充裕,资金成本偏低情形下,长期被看好的铜价易涨难跌。建议投资者在消费淡季逢回调买入铜,机构可作为长期多头配置。

  投资机会二:镍

  东吴期货王志强:镍价走势持震荡偏多

  “我主要研究有色品种锌和镍,相对来说我认为镍的行情机会大一些。”东吴期货分析师王志强对《每日经济新闻》记者表示。

  “我们对2020年全年的镍价走势持震荡偏多的观点,但短期来看,镍价已经处于高位,需要充分调整后才有上涨驱动。从基本面来看,供应端方面,随着2020年印尼禁止红土镍矿的出口,将导致中国镍生铁原料短缺,面临大幅减产。但印尼镍生铁项目建设速度加快,能够弥补中国的减量,全球镍生铁产量仍将维持增长。需求端方面,目前随着印尼和中国不锈钢诸多新产能投放,产量增速维持在较高水平。随着2020年高镍电池发展加快,以及新能源行业对镍消费的继续增加,长期仍会对镍价形成一定支撑。”

  “所以我们预计,2020年镍价或将呈现宽幅震荡,重心逐步上移的走势。建议明年上半年以波段操作高抛低吸为主。下半年若宏观及基本面无较大发化的情况下,以逢低做多的思路为主。”王志强表示。

  2020全年LME镍主要价格区间预测:11500~18000美元/吨;沪镍主力合约价格区间预测:94000~150000元/吨。

  沪镍期货投资策略:

  1、单边:做多NI2005合约,介入点位在:106000~107000,仓位10%,止损105000,止盈115000。

  2、跨月:卖NI2002、买NI2005,手数配比1:1,仓位30%,期货开户网,价差入场区间为-200到-100,止损-300,止盈600~800。

  跨月交易的逻辑:2月是淡季,5月是旺季,做多旺季合约同时做空淡季合约。

  国信期货尹心:2020年二季度以后镍价有望强势反弹

  在接受《每日经济新闻》记者采访时,国信期货分析师尹心表示,2020年一季度镍价将在不锈钢需求疲弱和镍铁成本支撑下震荡筑底;二季度以后,镍矿供给收缩矛盾凸显、需求复苏将助推镍价强势反弹。

  2020年,印尼仍是影响镍价的主要变量。明年1月1日起,印尼将禁止所有红土镍矿的出口,考虑到菲律宾环保政策趋严、新喀里多尼亚运费高企,印尼禁矿令或将带来全年10%~20%的镍矿缺口。2020年中国镍铁生产企业或因资源不足与亏损而减产,而印尼新增镍铁产能的投放进度将成为影响平衡的关键。

  值得注意的是,因印尼反垄断政策,官方开始对红土镍矿定价,品位低于1.7%的镍矿定价27美元/吨~30美元/吨,远高于此前的市场定价,恐影响印尼镍铁建设进度及中国铁厂成本,为镍价奠定成本支撑。

  镍需求将走出低谷,2020年不锈钢消费料因经济回暖而触底反弹,而5G产业链爆发迎来的换机潮和电动汽车的稳步扩张将为电池用镍的需求带来想象空间。

  总体而言,考虑到2019年镍市在资金和市场情绪下过分透支利好,2020年一季度镍价将在不锈钢需求疲弱和镍铁成本支撑下震荡筑底。二季度以后,镍矿供给收缩矛盾凸显、需求复苏将助推镍价强势反弹。

  投资机会三:黑色系

  南钢金贸钢宝首席分析师蔡拥政:黑色系重点关注品种是焦炭,螺纹钢2020年上半年有做空机会

  南钢金贸钢宝首席分析师蔡拥政近日对《每日经济新闻》记者表示,2020年大宗商品和期货的投资机会,重点关注品种是焦炭。

  蔡拥政表示,2019年整个焦炭的产量在1~11月份已经达到4.33亿吨,同比增加了约2550万吨,期货开户网,增幅相对较大,从供需平衡表也能看得出来。但从今年底的政策导向看,2020年焦化行业去产能的力度似乎会比较大。

  “从政策推动情况看,从未来置换产能和新增产能的数据看,特别是明年可能会启动对4.3焦化炉的淘汰,按政策推算,明年焦化去产能的量可能达到3000万吨的水平。”蔡拥政对记者表示。

  目前焦炭供大于求的状况可能在2020年改善,明年大致三季度,焦炭价格将逐渐有明显的回升。

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